ما هي الدفعة المقدمة؟
رأس مال يُقدَّم مقابل اتفاقية شراء مستقبلية، ويُسدَّد بالمنتج لا بالنقد. وكثيرًا ما يكون أسرع مسار تمويلي لمنجم منتج أو قريب من الإنتاج، وأقل تخفيفًا لحقوق الملكية عادة لأن الممول يقيّم السلعة واللوجستيات.
النقاط الأساسية
- تُسدَّد بالمنتج لا بالنقد.
- أسرع وأقل تخفيفًا من الأسهم لمنجم منتج.
- عائد الممول غالبًا في خصم التسعير لا في المعدل.
في سطور
| ما يُقدَّم | رأس مال مقابل اتفاقية شراء مستقبلية |
|---|---|
| السداد | بمنتج مسلّم |
| الضمان المعتاد | الاتفاقية ورهن على المنتج وأحيانًا حساب ضمان |
| المرحلة المطلوبة | الإنتاج أو ما يقاربه |
| ما يستحق الانتباه | الخصم عن السوق في سعر السداد |
البنية
الدفعة المقدمة رأس مال يقدّمه مشترٍ أو بيت تجاري مقابل اتفاقية شراء مستقبلية، ويُسدَّد بمنتج مسلّم لا نقدًا. فيتلقى المنتج المال الآن ويبرئ الالتزام بالأطنان وفق جدول متفق عليه.
وهي بين الدين وعقد البيع. وتُهيكل قانونًا عادة كسلفة بموجب اتفاقية توريد، وهذا جزء من سبب إمكان ترتيبها أسرع من قرض مجمّع.
لماذا يستخدمها المنتجون
بالنسبة لمنجم في الإنتاج أو قريب منه، تكون الدفعة المقدمة غالبًا أسرع رأس مال متاح وأقل تخفيفًا من إصدار أسهم. فالممول يقيّم السلعة ومخطط المعالجة واللوجستيات — وهي أمور يفهمها البيت التجاري جيدًا — لا قصة استثمارية.
وهي بالمقابل أقل ملاءمة لمشروعات المراحل المبكرة. فبلا إنتاج قريب لا يوجد ما يُسدَّد به، ولذا يتطلب هذا التمويل عادة منجمًا ينتج أو يوشك.
بمَ تُضمن وما الذي يستحق الانتباه
يجمع الضمان عادة بين الاتفاقية نفسها ورهن على المنتج، وأحيانًا حساب ضمان على المستحقات، ونادرًا رهن حصص. وحماية الممول أن السداد يأتي من المادة التي تعاقد على شرائها أصلًا.
والشروط الجديرة بالفحص هي الخصم عن السوق المضمّن في سعر السداد، وما يحدث عند نقص التسليم، وهل تقيّد الدفعة تمويلًا آخر. فمعدل معلن منخفض مع خصم تسعيري واسع ليس رخيصًا.
أسئلة شائعة
- كيف تُسدَّد الدفعة المقدمة؟
- بالمنتج. يسلّم المنتج كميات متفقًا عليها بموجب الاتفاقية، ويبرئ كل تسليم جزءًا من السلفة بدل أن ينتج دفعة نقدية.
- هل الدفعة المقدمة أرخص من حقوق الملكية؟
- أقل تخفيفًا عادة لأن المنتج لا يتنازل عن ملكية. أما كونها أرخص فيتوقف على الخصم المضمّن في سعر السداد، وهناك يقع عائد الممول غالبًا.
- في أي مرحلة يجب أن يكون المشروع؟
- في الإنتاج أو قريبًا منه. فالسداد بالمنتج، ومشروع بلا إنتاج قريب لا يملك ما يسدد به.
مصطلحات ذات صلة
عقد طويل الأجل يلتزم فيه المشتري بشراء حصة متفق عليها من إنتاج المشروع المستقبلي. وبالنسبة لمنجم، كثيرًا ما تكون الاتفاقية هي ما يجعل التمويل ممكنًا، لأنها تحوّل إنتاجًا مستقبليًا غير مؤكد إلى إيراد متعاقد عليه.
تعهّد من بنك بالدفع للبائع عند تقديم مستندات مطابقة. وهو يحلّ ائتمان البنك محل ائتمان المشتري، ولهذا يظل الأداة الافتراضية بين طرفين يتعاملان للمرة الأولى.
دفعة أولية، عادة 80–90% من القيمة التقديرية، تُفرج مقابل مستندات الشحن، مع تسوية الرصيد بعد الاتفاق على الأوزان والتحاليل النهائية عند التفريغ. وهي الممارسة المعتادة للمركّزات.
تتداول هذه السلعة أو تسعّرها؟
تقوم CommoFlow بتوريد وشراء وبيع وشحن السلع المادية من الشرق الأوسط وآسيا الوسطى والقوقاز وأفريقيا وأستراليا. إذا كان أحد شروط العقد يحدد اقتصاديات صفقتك، فإن مكتبنا يتعامل مع ذلك يوميًا.
تواصل مع مكتبنا