什么是 FCO（全额企业报盘）？

全额企业报盘由卖方出具，载明买方决策所需的一切：品类与规格、数量与装运计划、交货基准与港口、价格或计价公式、付款条件、检验安排，以及报盘失效的日期。

有效期正是它的区别所在。有效七天的报盘，就是承诺把这些条件保持七天不变；而在自己的有效期内重新报价的卖方，等于告诉了买方一些关于他自己的有用信息。大宗商品价格在动，所以有效期都很短——通常以天计，而非以周计。

具体。可信的报盘会指明产地、在不涉密的前提下指明生产商或精炼厂、装运港，以及与真实生产排期相对应的装运窗口。它按公开指数计价——LME、LBMA、Platts、Argus——并写明升贴水，而不是抛出一个脱离市场的平价数字。

它还会写明货物与描述不完全一致时会怎样：数量的溢短装、品质的拒收门槛、品位偏差的价格调整，以及由谁指定检验人。对这些一概不提的报盘，不是打算真发货的人写的。

市面上流传着以远低于交易所价格报出的金属或矿石，有时比 LME 低二三十个百分点，而且数量是任何单一生产商都拿不出来的。这些不是报盘。能够按指数卖货的生产商没有理由少收；折扣存在的意义，只是让这份文件足够诱人，从而继续流传下去。

检验的方法是算术而非直觉：取该品位的公开价格，减去现实的加工与精炼费用以及运至所述基准的运费，看看报出的数字还能给谁留下利润。如果留不下，那批货就不存在。