Что такое TTV (из резервуара в судно)?

TTV — способ поставки в торговле нефтепродуктами из хабов хранения: Фуджейра, диапазон Амстердам — Роттердам — Антверпен, Хьюстон, Сингапур. Продавец держит продукт в береговом резервуаре, покупатель подаёт судно к причалу, продукт перекачивается из резервуара в судно. Родственные схемы — TTT, «резервуар — резервуар», где титул переходит между счетами внутри одного терминала и продукт никуда не движется, и STS, «судно — судно», где перевалка идёт между двумя судами на рейде.

Стоит сказать прямо: TTV не является условием Инкотермс и сам по себе не распределяет ни затрат, ни рисков. Кто за что платит и где переходит риск, по-прежнему решают FOB, CFR или CIF. TTV описывает физическую операцию; Инкотермс описывает её коммерческие последствия.

Последовательность довольно стандартна, и каждый шаг существует потому, что однажды без него что-то пошло не так. Покупатель номинирует судно, продавец и терминал его принимают. Продавец выдаёт разрешение на доступ на борт, которое пропускает назначенного покупателем инспектора на терминал. Разрешение на замер позволяет инспектору замерить указанный резервуар и отобрать пробы.

Инспектор — SGS, Intertek, Bureau Veritas или одобренный терминалом эквивалент — определяет количество по пустотам или по счётчику и отбирает пробы для анализа на соответствие контрактной спецификации. Перекачка начинается только после подтверждения количества и качества. По завершении сюрвейер выдаёт итоговые цифры, сертификат количества и сертификат качества, а коносамент выписывается на фактически поставленное количество.

Платёж очень часто привязан именно к этой инспекции: «dip and pay» означает, что покупатель переводит средства против удовлетворительного замера, а не авансом. В этом и весь смысл процедуры — между деньгами и грузом ставится независимое измерение.

Резервуарная расписка или сертификат хранения от терминала, выписанные на имя продавца, — вот документ, который действительно подтверждает наличие продукта. Его выдаёт оператор терминала, а не продавец, и его можно проверить, связавшись с терминалом. Разрешение на доступ на борт и разрешение на замер — это инструкции, а не подтверждение права собственности.

Всё, что после перевалки, стандартно: сертификаты количества и качества от независимого инспектора и коносамент. Важно, что привязанные к конкретной партии документы исходят от сторон, которым есть что терять, — оператора терминала и аккредитованной инспекционной компании, — а не от контрагента, который просит заплатить.

На рынке нефтепродуктов ходит большая масса предложений, построенных на этой лексике: аллокации TTV или TTT, в Фуджейре или Роттердаме, с резким дисконтом к публикуемому индексу, в сопровождении LOI или ICPO, мягкого корпоративного предложения и резервуарной расписки, которую невозможно проверить. Процедура реальна; очень многие ссылающиеся на неё предложения — нет.

Механика обмана следует за бумагами. До замера требуется взнос: за само разрешение на замер, за доступ на терминал, за присутствие инспектора, за продление «аренды резервуара». Каждая просьба по отдельности выглядит правдоподобно, и каждая двигает деньги до того, как независимая сторона заглянула в резервуар.

Защита проста и процедурна, а не хитроумна. Проверяйте резервуарную расписку напрямую у терминала, по реквизитам, которые нашли сами. Назначайте собственного инспектора, а не принимайте инспектора продавца. Платите против сертификата инспектора, а не до него. И применяйте ту же арифметику, что к любому дисконтированному грузу: настоящая партия в ликвидном хабе продаётся близко к индексу, потому что у продавца есть другие покупатели.